10月27日晚间，芒果超媒（300413.SZ）发布2026年第三季度报告。财报显示，公司营收端维持正增长，但受内容成本、会员收入波动等多重因素影响，盈利水平同比明显下滑，长视频平台盈利压力仍存。 财报数据显示，第三季度单季，芒果超媒实现营业收入31.58亿元，同比增长1.87%；归属于上市公司股东的净利润1155.19万元，同比下降95.42%；扣除非经常性损益后的净利润234.33万元，同比下滑98.71%。 前三季度合计营收93.51亿元，同比增长3.18%；归母净利润2.13亿元，同比下降79.01%。 对于利润变动原因，公司在财报中解释，利润下滑是多重因素叠加所致：一方面，长视频行业内容投入具备刚性，自制综艺、剧集项目持续加码，内容成本维持高位；另一方面，会员收入同比有所承压，叠加广告市场阶段性波动、投资标的公允价值变动、宣传及研发费用增加、资产减值等因素，共同压缩盈利空间。 作为国内头部长视频平台，芒果超媒依托湖南卫视内容生态，坚持自制内容差异化路线，综艺赛道仍是核心优势板块。报告期内，公司持续储备S级综艺、剧集项目，依靠独播内容拉动会员、广告、运营商业务协同。 行业层面，国内长视频行业已经告别烧钱扩张阶段，各大平台普遍转向控本增效、精品化生产，芒果超媒是国内少数长期保持内容自制闭环的视频平台，依托湖南广电体系，在综艺、青春题材剧集上形成辨识度。 业内分析人士认为，芒果超媒营收保持正增长，说明平台商业底盘并未失速，广告、运营商渠道业务具备韧性。但会员增长见顶、内容成本居高不下，仍是制约利润修复的核心矛盾。后续业绩修复节奏，将取决于爆款内容的播出节奏、会员提价策略落地效果以及广告大盘回暖情况。公司也在持续探索IP衍生、线下文旅、数字内容等新变现路径，尝试降低对会员和广告的单一依赖。 芒果超媒前身为快乐购，2018年完成重大资产重组注入芒果TV主体，是湖南广电旗下新媒体上市平台，核心运营芒果TV视频平台，主营长视频内容制作、会员运营、广告、运营商视频业务及IP衍生业务，是A股稀缺的国有控股长视频平台公司。 二级市场方面，今年下半年，受益于AI影视，公司股价迎来一轮上涨，10月27日，芒果超媒股价收盘报23.48元，当日跌幅2.81%，总市值439.25亿元。 免责
